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为防制裁风险,港交所拟新增结算银行

2024-07-07 14:05:10

6月21日,据外媒报道称,港交所计划允许现货市场交易员使用多家银行清算行进行交易结算,除了可以分散风险,亦可以与美国以外的结算行合作,减轻美国制裁升级所带来危机。

港交所发言人称,正致力加强市场基础设施,以支持市场的竞争力及韧性,若有新发展将向外公布。

据知情人士透露,港交所正在制定计划允许交易者注册多个清算银行,多于目前规定的一家,惟目前仅属内部讨论。允许多家结算行参与结算有助于分散风险,一来如果一家结算机构出现问题,仍能够保障交易。这亦对于基金来说也增强了隐私,还将让资产管理公司有更大的议价能力,选择服务和收费更好的供应商。

同时,这计划亦帮助交易者应对美国实施制裁的中国企业。由于目前不少被动基金仍在交易美国制裁的股票,例如中移动 ,若能由非美国银行提供清算便可降低相关的影响。此外,若中国进行反制措施,中国基金亦可避免使用美国银行。到目前为止,只要最终投资者不在美国境内,美资银行就可以对涉及受制裁公司的交易进行结算。

现时,香港交易所的经纪商,可选择自行结算交易,或将清算及交收功能外判予全面结算参与者(GENERAL CLEARING PARTICIPANT)。目前只有8家全面结算参与者提供现货市场结算服务,包括高盛集团、花旗集团、汇丰和法巴银行。由于高资本要求,在目前的授权清算银行中,有五家来自欧洲,其余来自美国。

港交所内地业务发展主管毛志荣表示,两地ETF市场互通后产品将逐渐增加。目前港股通已成为内地投资者直接投资香港市场的主要管道,沪股通和深股通则成为国际投资者投资内地A股市场的主要管道。根据最新统计,目前境外投资者持有A股的总规模超过3万亿元人民币,其中超过七成便是通过沪深股通来持有。

交易所买卖基金(ETF)纳入互联互通投资标的是个好消息,因为这是首次将沪深港通的合资格标的延伸到股票以外的领域。由于ETF属于一种低成本的分散投资工具、交易产品,而ETF通可以方便两地投资者提升跨境资产配置的效率。市场上的投资者有部分确实不愿花太多时间选股,ETF向来是他们的偏好,而ETF通能让两地投资者轻松地进行多元化跨境资产配置,并丰富各类交易策略的开发,探索更多交易机会。

在闭环管理、风险可控的互联互通机制下,ETF的纳入不但可以为市场注入新的流动性,还可以实现两地投资者在同一市场内同时参与同一个ETF产品的交易,这将有助提升价格发现的效率,有利于两地ETF市场的产品开发和生态的不断完善,推动两地金融市场共同发展。

虽然,以目前的纳入准则,初期纳入的香港ETF数量不多,但是随着两地ETF市场互通以后,两地的发行人可相互学习对方的市场发展经验,随着跨境流动性增加,两地市场的ETF产品都会相应地增加,而长远符合纳入ETF标的产品也肯定会逐渐增加。

此外,港交所行政总裁欧冠昇日前在媒体采访时表示,对下半年的新股上市活动感到乐观。欧冠昇说,港股主板上市的申请公司数目仍然甚多,只是有关公司一直在等待市况好转,相信目前相对低迷的环境终会过去。

港交所目前在北京、上海和新加坡设有办事处,欧冠升早前已透露,将会在美国、欧洲设立办事处,美国办事处(计划在纽约)料在今年底前可取得进展,而还没有最终决定其首个欧洲办事处的地点(有可能是伦敦)。

他表示,港股与海外股市的关联性不算大,即使外围环境欠佳,港股亦有机会造好,因此海外企业亦多了因素考虑来港作主要上市,既可吸引内地及香港本土资金,亦能够吸引国际投资者。欧冠昇还称,港交所拟协助更多A股指数产品推出,加强港交所连接中外的角色。

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