国元证券股份有限公司耿军军近期对东方财富进行研究并发布了研究报告《2022年半年度报告点评：业绩增长符合预期，加速财富管理转型》，本报告对东方财富给出买入评级，认为其目标价位为30.40元，当前股价为22.91元，预期上涨幅度为32.69%。
2022年上半年，面对复杂严峻的疫情防控形势，公司努力克服疫情影响，实现营业总收入63.08亿元，同比增长9.13%；实现归母净利润44.44亿元，同比增长19.23%。分业务来看，证券服务业务实现收入39.58亿元，同比增长22.81%；金融电子商务服务业务实现收入22.02亿元，同比下降8.16%。公司加强研发技术投入，提升智能化、个性化服务水平，积极探索财富管理新模式。上半年，公司销售、管理、研发费用分别为2.54、10.51、4.73亿元，同比增速分别为-14.12%、29.16%、71.10%。
1）证券业务：东方财富证券公募基金投资顾问业务正式展业，同时获批基金托管业务资格，实现财富管理转型下的新突破。截至2022年6月30日，东方财富证券在全国31个省（自治区、直辖市）共设有187家分支机构。上半年，东方财富证券股基交易额为9.64万亿元，同比实现较大幅度增长。
2）基金销售业务：截至2022年6月30日，天天基金共上线151家公募基金管理人14358只基金产品。公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购（含定投）交易130,282,396笔，基金销售额为9922亿元，其中非货币型基金共计实现认（申）购（含定投）交易109,753,298笔，销售额为5838亿元。天天基金累计基金销售额超过7万亿元，非货币市场基金保有规模6695亿元，权益类基金保有规模5078亿元。天天基金服务平台日均活跃访问用户数为232.85万，其中，交易日日均活跃访问用户数为301.47万，非交易日日均活跃访问用户数为107.41万。
上半年，公司完成可转债“东财转3”转股及摘牌工作，向东方财富证券增资160.05亿元，进一步增强了东方财富证券资本实力。此外，东方财富证券完成短期融资券、公募债等债券发行工作，进一步丰富融资手段，降低融资成本，为公司业务的持续健康发展提供了资金支持。
公司是国内较为稀缺的互联网服务平台，向海量用户提供基于互联网平台应用的产品和服务。伴随着中国资本市场的持续健康发展，公司未来成长空间较为广阔。考虑到上半年业务发展情况，下调公司2022-2024年的营业收入预测至150.17、184.69、226.12亿元，下调归母净利润预测至100.48、124.26、152.19亿元，EPS为0.76、0.94、1.15元/股，对应PE为30.18、24.41、19.93倍。过去三年，公司PETTM主要运行在30-80倍之间，维持公司2022年40倍的目标PE，对应的目标价为30.40元。维持“买入”评级。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券谢宇尘研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.35%，其预测2022年度归属净利润为盈利98亿。
该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级24家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为31.09。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东方财富（300059）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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