“估值是反映未来预期的。估值走高这个趋势是正常反应。但只能说，这个反应到了极致。”广州一名公募基金经理说。
2013年以来，在机构的热捧下，新兴产业估值不断走高。TMT、医药、环保等板块个股市盈率动辄六七十倍，甚至上百倍。
“今年以来我们已经习惯了30倍以上的估值，但历史上很少有公司估值能维持在30倍以上。”大成策略回报基金经理徐彦说道，“对于新兴行业，要去伪存真。”
“估值是反映未来预期的。互联网等新兴行业估值越来越高，说明投资人对它们的期望越来越大。新兴行业股票估值高，实际上契合了去年以来经济转型的大环境。”广州一名基金经理对记者说。
据Wind数据，目前A股市场上，预测市盈率在100倍以上的个股共149只，多数分布在中小板及创业板。其中，新兴产业如TMT、医药、环保等板块的平均估值更高。
“高市盈率并不能完全说明问题，不能简单说一只股票太贵了、透支了市值。”前述基金经理提示道。作为估值的主要参考因素之一，市盈率更多反映了机构对个股的预期。
有市场人士分析，个别基本面平平的股票，估值之所以走高，是因为金融机构与上市公司同时存在炒高股票估值的意愿。
据统计，2013年被机构追捧而估值一路走高的个股包括——国腾电子，市盈率300倍，2013年全年涨幅49%；泰达宏利成长，以及嘉实策略增长等基金在去年重仓国腾电子。
掌趣科技，市盈率128倍，2013年涨幅397%。中银系、华宝兴业系基金均在去年重仓掌趣科技，易方达科讯也在去年下半年加仓了1000多万股掌趣科技。
网宿科技，市盈率102倍，2013年涨幅404%。2014年以来至2月10日，网宿科技又上涨了58%，已经取代贵州茅台成为第一高价股。嘉实研究精选、兴全全球视野股票、景顺长城内需增长、嘉实策略增长等基金均是网宿科技的最大推手。
记者获悉，天天基金网推广的活期宝、定期宝，分别绑定了南方现金增利基金、工银14天理财债券发起基金。另外，新华优选成长、上投摩根行业轮动、兴全绿色投资、富国天合稳健优选等，也均在天天基金网推广销售。
2013年7月22日，东方财富董事长其实出面参加新闻发布会并接受媒体专访。一个多月后，海通证券等机构投资者组织到东方财富调研。
伴随着机构高频调研加仓及公司对外沟通的，是东方财富一路飙升的股价。2013年全年东方财富上涨了225%，而2014年以来至2月10日东方财富又上涨30%。如今东方财富的市盈率高达594倍。
但是，与二级市场火热相左的是，东方财富的基本面并未达到预期。据披露，由于金融数据服务收入大幅下滑，东方财富2013年归属上市公司净利润同比下滑约77%-91%，盈利约350万元-850万元。
“没有基本面支撑的高估值股票，都是伪成长股。”深圳一位公募基金经理说。业绩不达预期，将是高估值股票最大的风险。